Пo итoгaм тoргoв 14 сeнтября индeкс ММВБ скoррeктирoвaлся нa 0,09% дo 2052,25 п., a РТС пoдрoс на 0,65% до 1125,69 п. Утро на российском рынке началось со снижения. Рост промышленности Китая в августе составил лишь 6,0% при ожиданиях 6,6%.

Соответственно, на новости крайне негативно отреагировали бумаги металлургов: ГМК «Норникель» (-0,9%), ММК (-1,9%), НЛМК (-1,06%). Банк Англии напомнил инвесторам, что регуляторы находятся на траектории ужесточения денежной политики, что негативно воспринимается инвесторами в драгоценные металлы: Polymetal (-2,19%), «Полюс» (-1,11%). Бумаги «Мечел» (-4,5%) оказались под давлением на фоне новостей о том, что апелляция компании не была удовлетворена и 15-ый арбитражный суд оставил решение низшей инстанции без изменений.

Теперь «Мечел» должен уплатить 12,7 млрд исковых требований в пользу ООО «Ростовский электрометаллургический завод». Бумаги «Магнита» (-2,49%) торговались первый день без дивидендов. Однако стоит отметить, что интенсивный рост в секторе фактически исчерпан. Поэтому дальнейшие успехи могут быть связаны лишь с ростом доходов населения или просчётами менеджмента конкурентов. Бумаги ВТБ (+0,8%) вновь дорожают на ожиданиях улучшения финансовых результатов. Глава ВТБ 24 заявил в рамках банковского форума, что в текущем году ожидается рекордный объём ипотечных кредитов.

Более уютно чувствовал себя сектор нефти и газа на фоне котировок Brent выше $55 за баррель: «ЛУКОЙЛ» (+1,09%), «Роснефть» (+1,45%). В целом рынок демонстрирует довольно высокую устойчивость перед внешним негативом. Поэтому вполне может возобновить рост, когда будет снята перекупленность. К слову говоря, дальнейшее снижение ставки ЦБ РФ приблизит рынок к состоянию, которое традиционно является нормальным для развитых рынков. Чем ниже будет ставка ЦБ РФ, тем интересней будет дивидендная доходность рынка. Уже сейчас многие бумаги предлагают доходность на уровне ОФЗ или выше.

Отечественная валюта начинала день слабо, но высокие цены на нефть и перспектива снижения ставки на пятничном заседании ЦБ позволили рублю отыграть свои потери. Ставки на рынке межбанковского кредитования указывают на 100% вероятности снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 25 базисных пунктов. Впрочем, на рынке столь же высокая убеждённость в том, что решение будет в пользу 50 базисных пунктов. Однако эта уверенность уже оказывает давление на рубль и нельзя исключать, что после заявления регулятора начнётся движение в сторону 58,0 за доллар. К вечеру четверга доллар слабел на 0,79% до 57,5, а евро – на 0,52% до 68,542.

Торги в США завершились разнонаправленно. Впрочем, Dow Jones зафиксировал очередной исторический максимум. Продолжают снижаться бумаги Apple (-0,86%). Презентация 12 сентября не убедила инвесторов в том, что новые iPhone будут пользоваться повышенным спросом. В фаворитах был сектор энергетики на фоне котировок WTI, которые пробивали отметку в $50 за баррель: Exxon Mobil (+0,45%), Chevron Corp. (+0,24%), ConocoPhillips (+0,59%). Слабее всего торговались секторы, связанные с потребительским рынком. Опасения эти выросли на фоне ускорения показателей инфляции. В августе индекс потребительских цен CPI вырос до 1,9%, а Core CPI незначительно повысился до уровне 1,7%.

В месячном выражении CPI повысился на 0,4%, а Core CPI – на 0,2%. Ожидается, что в сентябре влияние топлива на ценовые индексы будет ещё более существенным из-за урагана «Харви». Впрочем, как мы видим, без учёта волатильных составляющих инфляция в США остаётся довольно низкой. Число первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось за прошлую неделю на 13 тыс. до 284 тыс. По итогам торгов DJIA укрепился на 0,2% до 22203,48 п., а S&P 500 сбавил 0,11% до 2495,62 п.

Северная Корея в очередной раз омрачила торги в Азии. Впрочем, влияние было уже не столь продолжительным. В ответ на северокорейские испытания баллистической ракеты Южная Корея также провела ракетные стрельбы, дабы показать свою готовность по отражению агрессии. Хуже всех себя чувствовал южнокорейский Kospi. Японский Nikkei 225 торговался в плюсе на фоне слабой иены. Австралийский S&P/ASX 200 снижался под давлением банковского сектора и производителей сырья. Доходность по 10-летним американским обязательствам подрастала до 2,225%, но на новостях о северокорейских испытаниях упала до 2,178%. Китай в очередной раз напомнил о том, что все биржи по обмену bitcoin должны прекратить свою работу до 30 сентября. Впрочем, на азиатской сессии криптовалюта незначительно дорожала. За последний месяц она потеряла почти четверть своей стоимости. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3355,67 п. (-0,47%), Nikkei 225 – 19912,07 п. (+0,53%).

Глава BP PLC Боб Дадли считает, что цена на нефть будет находиться в диапазоне $50-$60 за баррель на фоне ограничений по добыче основных поставщиков. Впрочем, ещё в среду Международное энергетическое агентство повысило прогноз роста спроса в текущем году до 1,6 млн бар. с прежней оценки 1,5 млн бар. К слову говоря, в начале года ожидаемый прирост составлял 1,4 млн бар. МЭА также сообщило, что мировые поставки в августе снизились на 0,7%. В сентябре, вероятно, также будет наблюдаться снижение поставок из-за последствий урагана «Харви». К 9:00 (мск) Brent – $55,3 (+0,05%), WTI – $49,75 (+0,0%), золото – $1334,8 (+0,41%), медь – $6532,32 (+0,19%), никель – $11165 (-0,31%), палладий – $924,05 (+1,07%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал в пределах 0,1% до 92,09. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,192 (+0,03%), GBP/USD – $1,341 (+0,1%), USD/JPY – 110,43 (+0,19%).

Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
- в 12:00 (мск) – торговый баланс еврозоны за июль,
- в 13:30 (мск) – решение ЦБ РФ по процентной ставке,
- в 15:30 (мск) – розничные продажи в США, индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка,
- в 16:00 (мск) – промышленное производство в РФ,
- в 16:15 (мск) – промышленное производство в США,
- в 17:00 (мск) – индекс потребительской уверенности Университета Мичигана,
- в 20:00 (мск) – отчёт Baker Hughes по активным буровым установкам в США.

Внешний фон перед стартом торгов в России почти нейтральный. Эффект от новостей про корейские баллистические пуски оказался непродолжительным. Более важно для российских активов это то, что нефть продолжает торговаться выше $55 за баррель, а внешние рынки даже пытаются расти. Главным событием для рубля будет заседание ЦБ РФ. Ожидается, что ставка будет снижена на 50 базисных пунктов. После этого рубль вполне способен оказаться под давлением и вернуться в район 58 рублей за доллар. С другой стороны, если регулятор объявит о готовности к серии смягчений, то фиксация прибыли по рублю будет не столь акцентированной.
____________
Андрей Кочетков,
Аналитик,
«Открытие Брокер»