Слaбыe дaнныe пo нeмeцкoй экoнoмикe и крайне низкая ликвидность способствовали довольно ощутимому падению евро утром в пятницу на торгах в Европе.

Евро не смог удержать рост и упал до дневного минимума, поскольку экономические данные по крупнейшей экономике еврозоны разочаровали инвесторов.

Данные из Германии

Экономический рост Германии в ноябре оказался самым слабым за последние четыре года. Экономика страны в третьем квартале сократилась на 0.2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, подъем за которые составлял 0.5%, показали окончательные данные Федерального статистического агентства ФРГ (Destatis). Динамика показателя совпала как с предварительной оценкой Destatis, так и со средними ожиданиями экономистов. Падение ВВП зафиксировано впервые с января-марта 2015 года, причем его темпы оказались максимальными с начала 2013 года. В годовом выражении рост экономики ФРГ с поправкой на число рабочих дней замедлился до 1.1% с 2.3% кварталом ранее. Это также совпало с предварительными данными и прогнозами экспертов.

Снижение экономики произошло из-за падения экспорта и потребительских расходов, несмотря на рост инвестиций. Экспорт ФРГ в июле-сентябре упал на 0.9% после роста на 0.8% в предыдущие три месяца, импорт увеличился на 1.3% после повышения на 1.5% во втором квартале. Потребительские расходы в минувшем квартале сократились на 0.3% по сравнению с ростом на аналогичную величину в апреле-июне. Капвложения выросли на 0.8% после роста на 0.5%, темпы подъема инвестиций в строительство остались на уровне второго квартала — 0.9%.

Отдельный опрос показал, что замедлилась как сфера услуг, так и рост производства. Индекс PMI упал до 52.2 против 53.4 в прошлом месяце, что ниже всех оценок в обзоре экономистов Bloomberg.

Реакция евро и фунта

EUR/USD упал на 0.3% до 1.1364. Объемы остаются тонкими. Активность валютного рынка может вновь быть пониженной из-за не совсем полноценной после Дня благодарения торговой сессии в США. Сегодня истекает срок следующих опционов, по данным Bloomberg: 1.1360 (EU879 млн), 1.1400 (EU695 млн), 1.1450 (EU398 млн). Стерлинг также увеличивает свои потери после данных, вызвавших общее повышение доллара; GBP/USD упал на 0.3% до 1.2829, дневного минимума.

Инфляция и политика ЕЦБ

По словам аналитиков Goldman Sachs Group Inc., слабость базовой инфляции в еврозоне будет продолжаться до конца следующего года. Базовая инфляция — индикатор цен, который исключает волатильные цены отдельных товаров, таких как продовольствие и энергия, — в валютном блоке останется в 2019 году на уровне 1%, в 2020 году — на уровне 1.2%, в 2021 году — на уровне 1.4 %, написал в четверг Эндрю Бенито, старший экономист Goldman Sachs.

Банк также прогнозирует, что Европейский центральный банк начнет повышать процентные ставки в последнем квартале 2019 года, что позднее общего прогноза рынка — в сентябре, и предложит еще один раунд долгосрочных кредитов банкам в первой половине следующего года. «Дезинфляционное смещение все еще существует», — писал Бенито. «Оно будет падать, но медленно.

Мы ожидаем, что оживление инфляционного давления будет более постепенным, чем сулят последние прогнозы ЕЦБ». Уровень инфляции в регионе находится недалеко от целевого показателя центрального банка в 2% в течение нескольких месяцев, чему способствовал рост затрат на электроэнергию, однако базовый показатель остается примерно наполовину меньше целевого уровня с 2010 года. По словам Бенито, экономический подъем продолжится, но темпы постепенно снизятся с 1.6% в 2019 году до 1.4% в 2022 году.