Рынки зaтиxли и слушaли Си Цзыньпинa

Сeгoдня нaчaлся дeвятнaдцaтый съeзд Китaйскoй коммунистической партии. Это событие случается раз в пятилетку и неизменно приковывает к себе внимание рынков, которые стремятся понять, в каком направлении будет двигаться вторая по величине экономика в мире, и какие приоритеты расставляет для себя китайское руководство. На этот раз вступительная речь президента не вызывала бурной реакции.

В целом, инвесторы не ждут от этого съезда громких сенсаций, однако всем интересно, что скажет Си по поводу реализации нашумевшего китайского мегапроекта «Один пояс — один путь», сокращения свободных производственных мощностей в экономике и охлаждения перегретого сегмента кредитования. Эта напряженность явно сдерживает восходящий потенциал азиатских фондовых рынков, валюты — в большинстве своем — также консолидируются в узких диапазонах, нефть немного дорожает на фоне вчерашнего отчета API о сокращении запасов.

Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0.1%, мог бы и больше, если бы не скандал вокруг Rio Tinto — Штаты обвинили руководство компании в мошенничестве и попытке скрыть масштабные убытки. Акции горнодобывающего гиганта рухнули на 1.4% в начале торговой сессии, однако к середине дня отыграли половину потерь. Topix также подрос на 0.1%, хотя здесь тоже крупная компания оказалась в центре скандала — акции Kobe Steel упали на 4% из-за обвинений в фальсификации данных о металлической продукции. Hang Seng консолидируется вблизи уровня открытия, при этом рост в производственном сегменте компенсируется падением в сфере информационных технологий.

Интрига вокруг нового главы ФРС зашкаливает

Ходят слухи, что президент США Дональд Трамп объявит имя нового главы Федрезерва перед поездкой по Азии, которая начнется 3 ноября. Не исключено, что им станет Джон Тейлор, сторонник более агрессивной политики и потенциальный «ястреб». Новость о том, что Трамп пригласил его на интервью, поддержала доллар на прошлой неделе. Если же выяснится, что Тейлор сумел произвести на президента правильное впечатление, американская валюта получит мощный стимул для роста. Декабрьское повышение ставки по федеральным фондам уже полностью заложено в цены, зато дальнейшая политика регулятора зависит от личности нового председателя, и Тейлор в этом плане воспринимается как человек, способный перехватить инициативу у ЕЦБ и Банка Англии, которые в последнее время тоже нацелились на ужесточение, лишая доллар конкурентного преимущества.

Доллар может просесть сегодня, особенно в паре с евро, если Марио Драги, выступающий сегодня с речью о структурных реформах, четко пообещает сократить стимулы. Однако успех будет временным, поскольку внимание инвесторов вновь переключится на интригу вокруг нового главы ФРС. Волатильная торговля в пределах относительно широких диапазонов — вот что ждет нас в ближайшие пару недель. Евро/доллар вчера восстановился от минимумов в области 1.1735 и сегодня с утра консолидируется вблизи 1.1770 в ожидании выступления главы ЕЦБ.

У Канады и Мексики появился шанс спасти НАФТА

Переговоры по Североамериканской зоне свободной торговле (НАФТА) решили перенести на 2018 год. Об этом стало известно вчера вечером из совместного заявления министров иностранных дел Канады, Мексики и США. Несмотря на «концептуальные различия» и противоречия, появилась надежда, что горячие головы остынут и стороны смогут найти компромиссное решение. В общем, Штаты пока никуда не выходят, и это хорошая новость для Канады и Мексики. Не удивительно. что песо вчера подорожал более чем на 1% и продолжает укрепляться сегодня на азиатской сессии.

Канадский доллар тоже реагирует на новость ростом: Доллар/канада вчера отошел от максимумов на уровне 1.2591 и сегодня утром спустился в область ниже 1.25. Неуверенная консолидация USD и рост цен на нефть также играют на руку канадцу. В краткосрочной перспективе, если пара сумеет закрепиться под отметкой 1.25, можно рассчитывать на движение к более сильной поддержке 1.2430, которая, скорее всего, сдержит падение «до выяснения обстоятельств» относительно будущего главы ФРС.

Нефть, налоги и ОФЗ не дают рублю снижаться

Рубль спустился под отметку 57.50 в паре с долларом и теперь пробудет наощупь зону 57.00. Спускаться ниже пока страшно, но и наверх тоже не хочется — растущая нефть и очередной налоговый период не пускают. Кроме того, сегодня Министерство финансов проведет очередное размещение облигаций федерального займа — а это еще один фактор в пользу роста спроса на российскую валюту.

Иностранные инвесторы пока не потеряли интерес к высокодоходным российским активам, однако настроения могут перемениться, как только станет ясно, что Федрезерв готов к более жесткой политике (да, для рубля тоже важно, кто возглавит американский ЦБ). Валюты других развивающихся стран, такие как бразильский реал и турецкая лира, уже понемногу снижаются, но рубль пока держится в основном за счет роста цен на нефть.

Сегодня Россия публикует массу интересной статистики — это данные по инфляции, безработице и розничным продажам. Согласно прогнозам, макроэкономический фон останется стабильно позитивным, хотя розничные продажи могут снизиться в месячном исчислении под влиянием сезонных факторов. Главный вопрос, конечно, что будет с инфляцией, которая в августе упала к минимальным уровням за период с 1991 года.

Сегодня с утра на премаркете ММВБ доллар/рубль спускался к минимуму в области 57.07, однако там его уже поджидали покупатели, поэтому он быстро скорректировался к 57.30. Евро/рубль также пытается развить восходящую динамику от внутридневного минимума в области 67.33.

Татьяна Чепкова